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Romain DelvauxAnalyste fintech et prêt participatif
Le taux affiché d’un prêt participatif n’est pas le rendement que vous toucherez. Le rendement net réel se calcule en retirant les défauts non recouvrés, les commissions éventuelles, le cash drag (argent non investi) et la fiscalité (en France, souvent 30% via le PFU). Un taux affiché de 12% peut ainsi se traduire par un net sensiblement inférieur.
Comparer des plateformes sur leur seul taux affiché est trompeur. Le chiffre qui compte est le rendement net réel, après tout ce qui grignote le taux brut. Voici comment le reconstituer.
Du taux brut aux défauts
Le taux affiché suppose que tous les emprunteurs remboursent. En réalité, certains font défaut et tout n’est pas recouvré. Il faut retrancher l’impact des défauts nets, partiellement amorti par un rachat ou une garantie réelle quand ils existent.
Commissions et cash drag
Certaines plateformes prélèvent des commissions, notamment sur l’immobilier locatif. À cela s’ajoute le cash drag: l’argent en attente d’investissement ne rapporte rien. Plus il reste de liquidités non placées, plus le rendement effectif baisse par rapport au taux affiché.
La fiscalité
En France, les intérêts sont en principe soumis au prélèvement forfaitaire unique de 30%. Un rendement brut de 10% devient donc environ 7% net d’impôt, avant même les défauts. C’est une dimension à intégrer dès la comparaison.
Un exemple simple
Un prêt à 12% brut, avec 1,5% de pertes nettes annuelles, un peu de cash drag, puis la fiscalité, peut revenir à un net de l’ordre de 7% à 8%. Le chiffre exact dépend de la plateforme et de votre situation, mais l’écart avec le taux affiché est rarement négligeable.
Conclusion
Raisonnez toujours en rendement net réel: taux affiché moins défauts, commissions, cash drag et fiscalité. Cette lecture lucide favorise les plateformes à protection solide et à faible cash drag, et relativise les taux les plus spectaculaires. C’est la base d’une comparaison honnête.
Questions fréquentes
Le taux affiché est-il le rendement réel?
Non. Il faut en retirer les défauts non recouvrés, les commissions, le cash drag et la fiscalité.
Quel impact a la fiscalité?
En France, le PFU de 30% réduit fortement le net: un brut de 10% devient environ 7% net d’impôt, avant défauts.
Comment réduire le cash drag?
Investir régulièrement, utiliser un auto-invest bien réglé et éviter de laisser des liquidités dormir.
